青岛大牧人机械股份有限公司（简称：大牧人或者发行人）即将再次上会。本次公司拟募资资金14.90亿元，用于胶州制造中心二期建设项目、年产36万台/套风机及自动化禽类饲养料线等设备生产线扩建改造项目、胶州研发中心二期建设项目及补充流动资金，由招商证券保荐。
其实早在去年5月，发行人便已在深交所主板IPO成功过会，然而随后公司却因一起股权纠纷被起诉并被实名举报，引发了证监会的再次审查，导致上市搁浅。目前虽然诉讼已经落幕，但公司却适逢注册制的实施，需再次通过深交所上市审核委员会审议才能申请注册批文，这无疑为其上市之路又平添了几分变数。
我们注意到，关于行业与业务方面，发行人主要是做畜禽养殖机械设备的研发、设计、生产、销售和安装，基本的产品包括肉禽养殖设备、蛋禽养殖设备和养猪设备，覆盖畜禽养殖设备中的环境控制、供料、饮水、清粪等主要系统，同时配套养殖集团信息管理系统。
发行人依托行业领先的研发设计能力、严格的产品质量管理体系和优质完善的服务水平，已成为推动我们国家畜禽养殖设备行业发展的领军企业。
发行人掌握了环境控制技术、畜禽废气处理技术、肉禽笼养技术、蛋鸡系统集蛋技术、仔猪智能加热技术、楼房智能养猪模式等一批领先的核心技术。
发行人根据招商证券、申万宏源、民生证券发布的研究报告认为“国内券商研究院主流观点认为2023年下半年猪肉价格可能触底反弹，形成一波周期向上预期”。
请发行人说明肉禽养殖、蛋禽养殖和养猪等细分行业中，农户养殖模式与现代化、规模化养殖模式的分布及占比现状及未来发展的新趋势，发行人主要客户采取的发展模式、未来战略及对发行人业务的影响；按产品类别说明近年来对应的下游畜牧业发展状况及周期性波动情况、目前所处的周期水平，发行人面临下业周期波动时的优劣势，下游市场周期性波动对发行人养殖设备需求的具体影响。
结合国内畜牧机械制造业的竞争态势，发行人与同行业可比公司在经营情况、技术实力、衡量产品核心竞争力的关键数据、指标方面的比较情况等，说明发行人在行业中的地位，发行人判定自身为“领军企业”的具体依据和合理性。
说明发行人设立至今的主要技术来源，是不是真的存在侵犯他人知识产权的情形；绝大部分专利的申请日和授权公告日均在报告期内的原因及合理性。
发行人将部分券商行业研究报告内容认定为主流观点的依据，是不是真的存在其他持不同观点的券商研究报告，说明发行人所引用的相关行业趋势表述的完整性、客观性。
说明发行人及其控股股东、实际控制人和董事、监事、高级管理人员等相关主体，自2022年以来是否出现导致发行人不符合发行条件的重大事项，是否发生与发行人相关的重大诉讼、仲裁、其他纠纷或潜在纠纷，是否存在别的应披露未披露的重大事项。
关于合同负债方面，申报材料显示，报告期各期末，发行人合同负债余额分别为221,941.96万元、207,745.04万元和212,476.51万元，占流动负债的比例分别为79.30%、79.72%和80.64%。
请发行人列示合同负债账龄超过2年项目的具体情况，包括但不限于合同内容与金额、客户名称、客户经营状况、项目完工进度、项目收款情况等；对于已停工或出现经营困难迹象的项目，发行人与相关客户是不是真的存在诉讼、纠纷或潜在纠纷，相关会计处理是不是满足准则规定。
报告期末，公司合同负债账龄超过2年项目的客户主要系京基智农(SZ.000048)、新希望(SZ.000876)、双胞胎（集团）股份有限公司、浙江天圣控股集团有限公司、安徽宣城市双宏禽业专业合作社、丹东凤巢食品有限公司等国内知名大型养殖集团企业以及它下属子公司或规模较大的肉禽养殖户，以及基础设施建设领域公司集团浙江建投(SZ.002761)，通过企查查官网或巨潮咨询网等渠道查询该等客户公开信息，该等客户经营规模较大、资信状况良好，均处于正常经营状态，不存在经营困难迹象。
望江县现代良种养殖有限公司(以下简称望江县现代公司)系安徽国资委下属子公司，通过企查查官网查询该客户公开信息，该客户被列为被执行人、失信被执行人。公司已就该公司在项目合作中存在的违约情况提起诉讼。
对于已停工或出现经营困难迹象的项目，公司与相关客户存在的诉讼、纠纷报告期末，公司与望江县现代公司存在尚未判决的诉讼。2020年6月，公司与望江县现代公司签订《10万头地方猪标准化养殖示范场建设项目三联扩繁场项目设备采购合同》，根据合同约定，由企业来提供设备的总金额为2,099.70万元，项目后续执行过程中，望江县现代公司因自身原因取消采购部分设备。2022年11月，公司就望江县现代公司违约情况向安徽省合肥市蜀山区人民法院提起诉讼，该案目前尚未开庭审理。
截至2023年3月31日，公司预收望江县现代公司账面余额1,181.24万元，相关未完工项目成本余额889.24万元，该项目的预收款余额高于未完工项目成本余额，经测算，不存在存货跌价情况。
无独有偶，2022年，新希望股份开始放缓新种猪场建设投入，不再新增战略招投标项目，仅继续保留已招投标的养殖场建设。受此影响，2022年发行人与新希望股份交易金额下滑。
种种迹象来看，发行人下游客户并不如意，发行人业绩是如何在这样的环境下保持稳定的，也是值得怀疑。返回搜狐，查看更加多
