国泰君安发布2022年投资策略研报对，2022年的投资方向进行研判：“2022年A股能赚什么钱”。研报通过股市近几年的市场演变，结合国内外宏观政策，得出2022年股市盈利机会在于两个方面：1、赚估值修复的钱；二、积极把握低估值叠加业绩反转带来的戴维斯双击的机会。研究报告专业性强，现在用更接地气的语言来解读，究竟有哪些机会可以让我们去关注。
一季度流动性仍然偏松，存在降准降息的可能。从2021年12月经济工作会议传递的信息，2022年主要的经济工作是稳经济，采取稳健的货币政策和宽松的财政政策，政策发力点将从货币政策逐步转向财政政策。货币政策的转变或将改变市场风格，历史上出现这两种情况后成长指数风格见顶回落：（1）货币政策预期由宽松走向收紧；（2）货币政策预期线性延展，同时信用修复开启。目前我国正向第二种情形靠近。（以下为个人自己的观点：2020、2021年受益于宽松的货币政策、供应链受阻导致的全球通胀攀升，成长股和周期股均有大面积上涨，2022年全球“滞胀”风险加大，同时货币政策将呈现出偏紧的态势，流动性面临拐点，在市场预期的改变下，市场估值没办法再次全方面提升。经济周期可参考美林周期，但由于全球出现疫情大流行，会更加复杂）
（M1-M2剪刀差是指M1-M2的增速差，能够直接反映企业对未来经济的预期，可当作判断信用和经济的先行指标）
市场预期是偏向左侧的，和我们左侧交易类似，2022年估值修复最大的催化剂源于基本面预期改善甚至是反转，既然是左侧提前研判，就还需要后期市场验证。预计2022年景气反转的赛道包括：畜牧养殖、发电及电网、航空、一般零售、小家电、调味品等；2022年景气改善的赛道包括：消费电子、白电、环保、游戏等。
三、基本面预期改善和反转的行业分析（以下内容为个人通过其他研报和公开信息归纳整理，仅供参考）
畜牧养殖产业主要有生猪、饲料动保肉鸡等。生猪的投资逻辑在于以下两点：（1）行业集中度提高。2019年以来，行业龙头公司加速扩张，2018-2019年由于非洲猪瘟，生猪养殖行业被动去产能，特别是散养农户抗风险能力不强，淘汰出局一部分；2021年生猪养殖行业再次进入残酷的淘汰赛，在2021年，有突出贡献的公司凭借资金、技术、成本优势，继续逆势扩张；近几年生猪养殖行业进行了两轮淘汰赛，行业集中度不断的提高，从天风农业草根调研多个方面数据显示，生猪行业产能去化已达10%以上。生猪价格进入上升周期后，有突出贡献的公司受益将更明显。（2）估值具有一定优势。经过2021年长期调整后，多数公司的头均市值已处于或者接近历史低位，生猪板块已具备长期投资空间。
从各大券商研报盈利预测来看，除了具有规模和成本优势的牧原股份外，其他生猪养殖企业2022年业绩压力大，2022年生猪养殖行业预计会出现边际改善，2023年才是丰收年，生猪养殖后周期板块饲料和动保有望受益盈利改善和估值修复，实现戴维斯双击。饲料和动保有望率先在生猪养殖行业初步复苏中受益。从业绩模型来看，具有产业链优势的天康生物和唐人神2022年盈利改善明显，动物保健中牧股份、生物股份、普莱柯业绩较优异，但这三家公司之间的差别不大。
发电企业的投资逻辑以下几点：2022电价市场化改革推进，绿电交易启动、限电事件等因素催化下，电力发电企业价值重估。广东、河北、江苏已完成22年电力市场交易，交易电价较基准价上着的幅度均有上浮，江苏、广东绿电成交均价513.89元/MWh。2021年光伏组件因上游材料价格持续上涨，光伏发电企业新建产能成本比较高，但2021年由于风机价格持续下行，风电运营商成本下降，增厚风电项目收益率。
根据盈利预测，选取2022年业绩预增≥30%，2022年市盈率PE≤20的公司做排序，合乎条件的公司有金开新能、上海电力、华电国际、建投能源、江苏国信、长青集团、京运通、国电电力、江苏新能、福能股份、黔源电力，其中京运通主营业务转变为硅片，具有绿色电力概念的有风力和生物质发电的江苏新能、生物质发电长青集团，光伏和风力发电的金开新能。
行业数据整理耗时，由于时间因素，其他板块后期再做多元化的分析，包括重点公司的基本面情况分析，请谅解，也敬请关注后续文章！
特别声明：以上内容(如有图片或视频亦包括在内)为自媒体平台“网易号”用户上传并发布，本平台仅提供信息存储服务。
财联社11月13日电，阿联酋航空将购买价值520亿美元的波音777X飞机。
日媒：华为Mate60 Pro国产零件价值占比只有47%，日本占比仅剩1%
2024年养老金调整，3500元以下涨5%，3500以上的人涨3%，可以吗？
浓眉30+13+6+3帽复出最强战：单核率湖人连胜回5成胜率 统治内线
国区苹果官网上架二代HomePod官翻版：黑白双色可选、售 1949 元
康奈尔大学豪掷300万美元达成「网课诉讼」和解！隔壁哈佛却选择…...
vivo X100系列新机发布：全系天玑9300+自研影像芯片 售价3999元起
不再是“黄金”8G内存！三星S24+参数曝光：2K屏幕和12G内存回归
